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　　回顾2026年开年以来市场整体表现，主要指数在一月份走出了一轮颇具声势的上涨行情。但在1月下旬以来，市场整体陷入震荡回调，引发不少投资者的担忧，当前行情究竟行至何处？短期来看，近期回调主要受资金获利了结以及美联储换届出乎市场预料的暂时影响，并非趋势反转，春节后是历年春季躁动的高发期，行情仍有空间。长期来看，硬科技板块产业升级与国产替代主线清晰，仍是值得长期布局的核心方向，而科创50指数作为硬科技核心标杆，将成为把握这波机遇的优质抓手。

　　1月末的阶段性回调，核心诱因是短期资金行为与情绪波动，并非基本面恶化。一方面，1月初市场涨幅显著，部分机构与投资者进行阶段性获利了结，尤其是前期涨幅较高的硬科技标的，出现短期资金净流出，带动指数回调；另一方面，美国总统特朗普提名以“”立场著称的前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席，出乎市场预料，可能预示着美国未来的货币政策将比预期更为紧缩，从而引发了全球投资者对于流动性可能提前收紧的担忧和恐慌。对于流动性敏感度较高的科创板块而言，这种外部冲击被显著放大，进一步加剧了短期压力。