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　　回顾过去的一年，A股市场为权益投资提供了优良土壤，主要股指全年录得亮眼涨幅：沪指收涨18.41%，创10年新高并实现11连阳；深成指累计上涨29.87%，创业板指涨幅更是高达49.57%，成长风格资产迎来强势上涨周期。更关键的是，市场呈现出清晰的结构性主线，科技、有色金属及商业航天等板块贯穿全年行情，其中AI产业链作为核心主轴，从算力基础设施到应用端持续爆发，光模块、PCB、服务器等细分领域龙头股涨幅显著，为基金净值增长提供了强劲动力。这种高景气赛道的集中爆发，形成了明确的贝塔收益基础，成为翻倍基金批量涌现的核心沃土。

　　观察上表，翻倍基金呈现出清晰的梯队分布特征，反映出赛道把握精度与管理能力的分化。在全年热点轮动的市场中，基金经理们展现出精准的趋势判断与赛道挖掘能力——通过深度产业研究，果断聚焦高景气主线，放弃传统弱势板块，将仓位集中于科技等核心赛道，不少翻倍基金的行业持仓集中度显著高于行业平均水平，充分享受了赛道红利。具体来看，有5只基金收益率突破150%，12只基金收益率处于130%—150%区间。尤其是排名靠前的产品，普遍体现出对核心赛道的深度布局和高集中度持仓特点，而激烈的头部竞争态势，更印证了在相同市场环境下，基金管理人的赛道研判、持仓优化与风险控制能力，是拉开收益差距的核心变量。